互聯網監管風暴已過(2022年6月9日)


2017年,《經濟學人》發表封面文章稱,數據已經取代石油,成為當今世界最有價值的資源,而面對這一新的變化,反壟斷監管者也應該轉變思維。


劉鶴:支持平台經濟持續發展


文章稱,如果一種新的大宗商品正在一個利潤豐厚、增長迅猛的行業中醞釀,反壟斷監管者也應該開始着手限制那些有能力控制這種商品的人。如果是在一個世紀前,這種商品就是石油。而現在,引發巨頭們爭相搶奪的變成了數據,也就是數字時代的石油。包括谷歌、亞馬遜、蘋果、Meta和微軟在內的科技巨頭似乎都勢不可擋。他們是當今世界上市值最高的五大公司,他們的利潤都在急升,美國超過一半的線上開支都被亞馬遜吸走,谷歌和Meta幾乎攫取了美國數字廣告營收的全部增量。如此強大的壟斷地位引發市場的警惕,很多人甚至呼籲分拆這些公司,就像20世紀初對標準石油公司的分拆一樣。


2017年發於美國的、呼籲反壟斷監管的聲音,2021年發生在中國內地。中央嚴打「資本無序擴張」,嚴防「市場壟斷」、嚴控「數據安全」。受此影響,互聯網企業,無一例外,全部被打入嚴冬,股價「腰斬不夠,斬到腳趾」。螞蟻金服、騰訊(00700)、美團(03690)等涉嫌壟斷企業,全領天價罰單,內地網約車龍頭滴滴出行,在「數據外洩」的情況下,更在美國納斯達克以「一上市便退市」的方式告終。


大家可能會問這股監管風暴何時結束?互聯網企業何時重拾輝煌?5月17日市場終於迎來天大的好消息!5月17日,全國政協在北京召開「推動數字經濟持續健康發展」專題協商會,國務院副總理劉鶴出席會議時指出,打好關鍵核心技術攻堅戰,支持平台經濟、民營經濟持續健康發展,處理好政府和市場關係,支援數字企業在國內外資本市場上市,以開放促競爭,以競爭促創新。


市場認為「終於有一個重要的會議,讓互聯網企業看到了希望、看到了政府的認可」。這對互聯網企業來說,絕對是重磅的利好消息,同時這也預示着政府監管的風向已變,針對互聯網企業的監管風暴正式宣告結束。


數據時代是最確定的大機遇


除內地刮起的監管風暴以外,過去的一年很不尋常,世界發生了巨大的變化,發展引擎也帶來了巨大的挑戰。然而,在今天所有巨大的不確定當中,有一件事是確定無疑的,那就是數字化的趨勢沒有改變。數字化以前只是讓一些企業活得更好,而今天是企業活下去的關鍵。數字化的進程,本來可能需要三五十年才能完成,現在卻被大大的加速,這個過程很可能縮短到一二十年。在所有的不確定當中,數字化是我們現在最確定的巨大機遇。未來一個國家、一個城市的繁榮,都離不開數據,因為未來一個地方的發展,就看誰的數據更豐富,誰的計算能力更快更強,誰能夠真正理解數據,保護好數據的安全和隱私,用好數據來促進經濟社會的發展。人類全面進入數據時代的標誌,是傳統行業大規模地受益於數字技術的轉型升級。


目前,無論跨國巨企,還是夫妻小店,都在思考如何利用先進技術,改造自己的傳統行業,實現數字化的升級。疫情之前,夫妻小店有能力線上上運營的不多,疫情以後,夫妻小店都開通了外賣服務,線上的外賣不是目的,而能夠有能力在線上做買賣的,背後是成千上萬的夫妻小店,觸及了數字化的生產力。過去是電子商務,今天是農業、物流業、服務業,都面臨一個前所未有的巨大的機遇:用數字技術加大研發,來降低企業的推廣成本、管道成本、人力成本和管理成本。每一個傳統行業,都有機會變成技術驅動的現代行業。這次疫情,正在把很多原來的應急技術,變成日常技術。這是一次巨大的機遇。數字化的進程中,最大的受益者不是互聯網企業,而是用互聯網改造自己的企業。


針對互聯網企業的強監管,估計已經告一段落,筆者相信相關企業的股價,可以在不久的將來重回合理的價格區間。然而,目前投資市場已悄然發生巨變。無論是風險投資,還是上市股權投資,都傾向相信未來真正的投資機會,是投資那些用新技術來改變傳統行業的企業。傳統行業一旦與新技術結合,可以非常先進,反而是互聯網行業的領先企業,其實非常容易被顛覆。