ESG元宇宙是未來關鍵詞(2022年2月10日)


很多人說,這個世界變了。雖然我們知道變幻才是永恒,但是過去2年,這個世界變化幅度之大,還是超出我們的想像。一場新冠疫情、一場大國博弈、一場互聯網改革,正在全方位地改變世界格局和產業發展。


一場新冠疫情,不僅為全球造成數以10萬計的人命傷亡,和數以萬億計的經濟損失,更讓世界深刻體會到,何為人類命運共同體。既然大家都是地球人,所以大家都有責任和義務,去拯救地球、保護地球。


ESG理念納入投資者考慮


作為主導資金流向及分配的金融市場,自然深度參與其中,希望以資金的力量,推動經濟的轉型和投資風格的改變,從而達到保護地球的目的。ESG和SRI投資,就是在此大環境下,逐漸興起,成為潮流。這潮流將引領未來一段長時間的全球資金流向,成為市場熱捧的投資主題。最近,筆者聽說有很多家族辦公室和基金,對沒有ESG成分的專案,根本不會(能)投資。環境、社會及管治(Environmental, Social, Governance,簡稱ESG)是指將環境、社會、管治等納入投資者的考慮之中,而不像過往般只考慮收入和盈利等估值因素。


社會責任投資(Socially Responsible Investment,簡稱SRI)比ESG更進一步,乃根據特定的社會原則或可持續原則積極排除或選擇投資,其根本原因可以是宗教、個人價值觀、政治信念、環境保護等。SRI策略使用ESG因素來制定策略目標,或對投資領域進行負面或正面篩選。社會責任離不開環保、可持續發展、企業管治、尊重人權、消費者權益、回饋社會、工作環境等。


近年,很多投資者亦會將企業的社會責任一併納入選擇的範圍,並以此評價企業的價值。因此,具有ESG元素的企業,即將迎來一波價值重估的機會。


一場大國博弈,不僅改變全球的政治和軍事格局,更讓世界從高效的全球經濟一體化,頓變成為低效的全球經濟二元化(中國聯盟和美國聯盟)。在全球經濟一體化的時代,全球各國,各展所長,各取所需,優劣互補,經濟效益大大提升,經濟發展進入快速道。進入全球經濟二元化時代後,各種各樣的地方保護主義、貿易保護主義抬頭,經濟發展效率,將無可避免地被降低。這將徹底改變全球經濟發展及資金流向,結果是西方不亮東方亮,還是,西方的月亮繼續亮,這將會是未來一段長時間內,市場熱議的投資話題。


元宇宙規模達1.5萬億美元


一場互聯網改革,不僅改變我們的生活和社交方式,更讓我們迎來萬億規模的藍海市場。被譽為「下一代互聯網」的元宇宙,讓天才激動,讓資金瘋狂。在未來十年內,元宇宙將有10億用戶,擁有數千億美元的市場規模,並為數百萬創作者和開發者提供工作崗位。隨着朱克伯格將Facebook更名Meta,Microsoft以遊戲界破天荒的687億美元,鯨吞遊戲開發商動視暴雪(Activision Blizzard),一舉擠下任天堂成為遊戲界三哥的寶座。


元宇宙帶來的憧憬與商機徹底引爆了資本市場。羅兵咸永道更預計,2030年元宇宙市場規模達1.5萬億美元。熱潮洶湧下,創業者跑步入場,投資人宿夜難寐,科技巨頭則紛紛搶注商標,爭搶下一個互聯網流量入口的門票。


關於元宇宙的定義有很多,我們可以簡單地理解為:元宇宙(Metaverse)就是下一代互聯網(Web 3.0)的簡稱。那麼,上兩代互聯網是甚麼呢?如果說Web1.0是最早的PC互聯網,Web 2.0是移動互聯網,那麼下一代互聯網是甚麼?有人說是物聯網(Internet of Things,簡稱IoT),有人說是高速的移動互聯網,也有人說是區塊鏈,也有人說是AI,也有說AR、VR。總而言之,我們把這些東西都加在一起,那它就是下一代的互聯網。從投資的角度去定義,Web1.0是:使用者閱讀內容,發布者創造內容,並從中賺錢;Web2.0是:使用者創造內容,網路控制內容,並從中賺錢;Web 3.0就是使用者創造內容,使用者控制網路,使用者控制金錢,這就是我們經常掛在嘴邊說的「去中心化」。


幾乎可以肯定,ESG和元宇宙是未來一段長時間的投資關鍵字,而中美大國博弈,卻為市場增添長期不確定因素。